CLOB 与 AMM

在这篇博文中，我们介绍了 CLOB 和 AMM 之间的主要区别以及它们的优点和缺点。 另外，详细了解做市商和流动性提供者在 CLOB 和 AMM 中的作用等等！

介绍

如果您是 DeFi 世界的新手，您可能遇到过两种类型的交易系统：集中限价订单簿或 CLOB 和自动做市商或 AMM 。 它们是加密货币和 DeFi 领域最著名的两种去中心化交易所。

虽然这两种模型都有优点和缺点，但了解它们之间的主要区别很重要。这篇博文涵盖了两种模型之间的主要区别，并帮助您了解它们的优缺点。

集中限价订单簿模型 (CLOB)

集中限价订单簿（CLOB）是传统的交易方法。它根据价格和数量匹配买卖订单。如果您在传统的集中式交易所进行交易，您可能已经注意到订单簿代表指定价格的限价订单（买价或卖价）的数量。

在 CLOB 中，交易者可以按特定价格下限价订单，然后等待另一位交易者进行交易。 CLOB 常用于中心化交易所，如 Binance、Bybit 等。

自动做市商 (AMM)

自动做市商（简称 AMM）在 DeFi 领域越来越受欢迎。基于 AMM 的交易所是一种相对较新的交易类型，使用算法来确定资产的价格。这意味着交易者可以买卖资产，而无需等待其他交易者进行交易。交易者不会以特定价格下限价单。相反，他们与由其他用户（也称为流动性提供商）创建的流动性池进行交易。资产的价格由池中两种资产的比率决定。

不同的AMM使用的数学模型有很多种，比如Uniswap、Balancer、GooseFX等。我们又写了一篇深入的博客涵盖了不同类型的AMM模型，如果您有兴趣可以查看。

AMM 和 CLOB 之间的主要区别

有了基本的了解，我们来看看这两种模型之间的主要区别。

首先，在 CLOB 中，交易者可以以特定价格下限价单，而在 AMM 中，交易者针对流动性池进行交易。

第二，在CLOB中，资产的价格由市场决定，而在AMM中，价格由算法决定。

最后，在 CLOB 中，交易者可以看到订单簿和市场深度，而 AMM 没有订单簿，只有流动性池。

CLOB 和 AMM 的不同特征可能会影响最适合每个系统的交易策略和资产类型。 CLOB可能更适合高频交易和高效的价格发现，而AMM可能更适合较小的交易和流动性较低的资产。

CLOB 和 AMM 的优缺点

现在我们知道了两者之间的差异，让我们也了解每种交换模型的优缺点。

CLOB 的优点

CLOB 为交易者提供了对其交易的更多控制。交易者可以以特定价格下限价单，当市场达到该价格时即可执行。

CLOB 还为交易者提供了更高的透明度，这意味着交易者可以看到订单簿和市场深度，这可以帮助他们做出更明智的交易决策。

CLOB 的缺点

CLOB 可能容易受到市场操纵。拥有大量资金的交易者可以下订单，使市场对他们有利。

CLOB 还可能某些资产的流动性较低，导致价格滑落并难以以所需价格执行交易。

AMM 的优点

AMM对市场操纵的抵抗力更强。交易者不能下大额订单以使市场对他们有利。

AMM 依靠订单簿以外的其他方式来匹配买家和卖家，以促进交易，即使对于流动性较低的资产也是如此。

AMM 的缺点

AMM 的效率可能低于 CLOB。 AMM 中资产的价格由算法确定，这可能会导致价格滑点。

AMM 的另一个缺点是它们可能会遭受无常损失。您可以查看这个博客，其中我们使用了一个常见的示例来说明什么是无常损失。

有关 CLOB 或 AMM 的常见问题

做市商在基于 CLOB 的交易所中的角色？

做市商通过提供流动性、提高市场效率和降低买卖价差在基于 CLOB 的交易所中发挥着至关重要的作用。他们通过不断引用特定资产的买卖订单来实现这一目标，这有助于稳定市场并使其对其他交易者更具吸引力。通过这样做，他们从买价和卖价之间的价差中赚取利润。

AMM 和 DEX 有什么区别？

AMM 是一种使用算法来确定资产价格的交易系统。同时，去中心化交易所，简称DEX，是一种在去中心化区块链网络上运行的交易所。虽然 AMM 常用于 DEX，但它们并不是唯一可以在 DEX 中使用的交易系统类型。

AMM 和链上订单簿有什么区别？

链上订单簿是存储在区块链上的一种订单簿，而AMM是一种使用算法来确定资产价格的交易系统。一些提供永续期货的去中心化交易所（包括 GooseFX）拥有链上订单簿，因为它们通常基于 CLOB。

流动性提供者在 AMM 中的作用是什么？

在 AMM 中，流动性提供者提供交易者可以进行交易的流动性池。作为回报，他们可以从平台为资金池做出贡献而产生的交易费用中获得一部分。

结论

总而言之，DeFi 提供两种主要类型的去中心化交易所：集中限价订单簿（CLOB）和自动做市商（AMM）。两者都有优点和缺点，了解它们的主要区别很重要。

随着 DeFi 生态系统的发展，我们将看到基于 CLOB 和 AMM 的交易交易所进一步创新和发展。