DeFi 世界：流动性挖矿

了解不同类型的流动性挖矿机会以及如何计算 APY 和 APR。我们还介绍了流动性挖矿的优缺点，并介绍了 Solana 上的一些流行协议。在我们的单产农业综合指南中了解全貌。

介绍

在过去的两篇博客中，我们对流动性挖矿及其与 AMM 和流动性池的关系进行了一些阐述。然而，在这篇博客中，我们将更深入地探讨单产农业到底是什么、它是如何运作的、它的优点和缺点等等。

之前，我们了解到流动性挖矿是通过不同协议使用资金并获得回报的过程。用途可能多种多样，从提供流动性到借出资产等。参与流动性挖矿的人被称为农民，他们因抵消与此类做法相关的任何损失或风险而获得奖励。

当Compound推出其代币COMP（一种治理代币）时，流动性挖矿背后的热潮就开始了。 治理代币是一种代币，赋予其持有者对与协议相关的决策进行投票的权力。启动 dApp 的常见做法是向流动性提供者或农民奖励代币，这种激励措施有助于吸引农民加入该协议。

现在，虽然这在基本层面上很容易理解，但可能更难理解它是如何工作的以及在后台发生了什么。

那么，让我们开始吧！

它是如何工作的？

正如我们上面已经讨论过的，农业产量有多种方式，这取决于您正在交互的协议类型：

流动性提供者

获取收益的方法有多种，但最常见的一种是为使用自动做市商（AMM）模型的去中心化交易所（DEX）提供流动性。在这种情况下，用户将两种资产存入流动性池中，并赚取 DEX 上每次交换所产生的部分费用。成为流动性提供者没有资本要求；任何人都可以将自己的资产存入池中。然而，必须意识到与流动性池相关的风险（例如无常损失），并采取措施管理和降低这些风险。

Lending/Borrowing借贷

借贷协议（例如 Compound）允许用户借出其资产并赚取利息，由借款人支付。虽然这些协议可能不会为您的资产提供高回报，但它们通常被认为是安全可靠的地方，可以让您使用资产并赚取奖励。

高阶借贷

赚取利息的一种方法是从一个协议借入资产，并使用这些借入的资产在另一个协议上赚取收益，该协议提供比您支付的利息更高的年收益率 (APY) 或回报。自产农民经常选择这种选择，但它涉及复杂的借贷链，使得成功执行具有挑战性。

这种情况涉及的一个重大风险是，由于市场波动或您用作抵押品的资产价格下跌，您的债务可能会大幅增加。如果发生这种情况，您借钱的协议可能会清算您的账户以收回资金。

质押

质押是否应该被视为流动性挖矿是有争议的，有些人将其排除在他们的定义之外。然而，本文将在我们对流动性挖矿的讨论中包括质押。质押是指存入代币以帮助提高权益证明 (POS) 区块链的安全性和性能。 POS 区块链的示例包括 Solana、Polkadot 和 以太坊（最近从工作量证明转向权益证明）机制）。

在后面的博客中，我们将介绍加密货币中不同类型的共识机制。

这些区块链通过批准和确认区块链上的交易来奖励参与网络共识机制的利益相关者。

什么是 APY 或 APR？它们是如何计算的？

如果您接触过各种流动性挖矿协议，您可能会注意到有些协议使用年收益率 (APY) 来描述其回报，而其他协议则使用年回报率 (APR)。虽然这两个术语都指的是您从资产中获得的回报，但它们之间存在细微的差异。

APY代表年收益率，APR代表年回报率。这两个术语都指的是您通过资产赚取的回报，但 APY 考虑了复利的影响，这会随着时间的推移增加您的回报。年利率不考虑复利。

请务必注意，这些 APY 和 APR 值是估计值，并且可能会随着时间而变化。这是因为，如果特定的流动性挖矿策略成功并提供有吸引力的回报，更多的人可能会尝试参与其中，这会降低整体回报。

流动性挖矿的优点和缺点是什么？

虽然流动性挖矿可以提供有吸引力的回报并帮助您扩大投资组合，但您能赚取的利润取决于您投入的努力以及您愿意承担的风险。如果您正在寻找高产农业机会，您需要快速了解这些策略所涉及的风险。

在决定它是否适合您之前，权衡流动性挖矿的潜在收益和风险至关重要。虽然它可能是利用资产赚取更多资本的好方法，但它也存在挑战和潜在的缺点。

加密货币农业可能会带来回报，但必须意识到所涉及的风险。在开始之前需要考虑的一些因素是波动的市场价格以及黑客和欺诈的可能性。

在开始加密货币挖矿之旅之前，有必要进行研究并仔细权衡潜在的风险和回报。通过了解挑战和潜在陷阱，您可以做出更明智的决策，并采取措施保护自己和您的投资。

无常损失

我们在之前的博客中讨论了无常损失 (IL)，但值得再次回顾。 IL 指的是在流动性池中持有代币与将代币放在钱包中之间的价值差异。如果您为其提供流动性的资产的价值变化超出您的预期，您可能会面临无常损失。

减少这些损失的一种方法是使用流动性池，其中一种或两种资产作为稳定币，从而降低波动和损失的风险。另一种选择是使用单边流动性 (SSL) 池，您只需提供单一资产，从而消除 IL 的可能性。

必须意识到与流动性池相关的潜在风险（例如 IL），并采取措施管理和降低这些风险。通过这样做，您可以保护您的资产并最大限度地提高流动性挖矿的回报。

监管风险

加密货币是一个不受监管的领域，去年发生了多起针对中心化金融 (CeFi) 公司的法律问题，例如 BlockFi 和 Celsius。如果您正在考虑在 CeFi 协议上进行流动性挖矿，管理风险并仅使用您愿意完全损失的资金至关重要。

意识到流动性挖矿所涉及的潜在风险和挑战并采取措施保护自己和您的投资至关重要。通过了解法律和监管环境并做出明智的决策，您可以降低风险并最大限度地提高流动性挖矿的潜在回报。

地毯拉动/利用风险

虽然去中心化金融（DeFi）不一定面临监管风险，但它确实面临拉动或智能合约漏洞的风险，这是近年来的一个重大问题。 Luna 和 Anchor 的崩溃 就是一个众所周知的例子。根据 ImmuneFi 的报告，2022 年的资本损失总额达到惊人的 23 亿美元，其中 2022 年第三季度贡献了 4.3 亿美元。

这种类型的风险是用户无法自行降低的。相反，协议的开发者和贡献者应该加强智能合约并解决任何错误或漏洞。多家公司的压力测试和审计可以帮助减少被利用的可能性并保护用户的资金。

在使用 DeFi 协议进行挖矿时，必须意识到这些风险并采取措施进行管理。这样做可以保护您的资产并最大化您的潜在回报。

Solana 上的流动性挖矿协议：

如何获得流动性挖矿奖励？ 不同的协议有不同的流动性挖矿策略和方法，因此您可以根据自己的风险偏好和投资目标来决定哪些协议适合您。

话虽如此，让我们探索 Solana 上提供的一些流动性挖矿机会。

每个协议可能都有独特的功能和要求，因此在决定使用哪些协议之前，有必要研究并仔细评估潜在的风险和回报。了解不同的选择并做出明智的决定可以最大限度地提高您的流动性收益。

Solend

Solend 是在 Solana 上提供借贷的最著名的本地协议之一。在 FTX 崩溃和实体进行重大清算之前，其总锁定价值 (TVL) 超过 4.5 亿美元。

Raydium

Raydium 是一个基于 Solana 的链上订单簿 AMM。您可以通过向 Raydium 的各个池提供流动性来赚取收益。在 FTX 倒闭之前，其 TVL 超过 1 亿美元。

Francium

Francium 是 Solana 上的收益策略协议，允许您创建自己的 DeFi/链上策略和杠杆/对冲农业。通过 Francium，您还可以借出您的资产并赚取回报。它的总锁定价值 (TVL) 为 1500 万美元，并提供多种方式来赚取资本收益。建议通读他们的文档并了解每种单产农业策略的运作方式。

Hedge Labs

Hedge 是一个借贷平台，提供 Solana 上的 0% 利息贷款。您可以将 SOL、wBTC 和 soETH 等各种资产作为抵押品，借入稳定币 $USH。 Hedge 目前的锁定总价值 (TVL) 为 208 万美元，在 FTX 崩溃之前为 1050 万美元。

GooseFX

GooseFX 是一套去中心化金融 (DeFi) 和不可替代代币 (NFT) 协议，可以被视为 Solana 的超级应用程序。它通过单边流动性（SSL）池提供出色且可持续的收益机会，不存在无常损失的风险。

您可以在以下位置查看我们可用的 SSL 池：https://app.goosefx.io/farm

结束语

流动性挖矿是一种通过锁定资金来赚取奖励的方式。如果您计划长期持有加密货币投资，那么使用流动性挖矿协议可能会有所帮助。尽管许多协议提供了有吸引力的收益，但并非所有协议都是可持续的。

假设您投入了大量资金。在这种情况下，有必要研究您正在使用的协议，并考虑将您的资金分散到多个协议中，作为一种健康的风险管理实践。

流动性挖矿可能会带来回报，但必须意识到所涉及的风险。从波动的市场价格到潜在的黑客和欺诈行为，在投入之前有许多因素需要考虑。通过了解这些风险并仔细评估可用的流动性挖矿机会，您可以最大限度地提高回报并最大限度地降低风险。